Phân tích chi tiết
1. Ra mắt KuCoin Futures (12 tháng 8 năm 2025)
Tổng quan: KuCoin Futures đã giới thiệu hợp đồng vĩnh viễn ZKJUSDT với ký quỹ USDⓈ và đòn bẩy 30 lần, cho phép giao dịch 24/7. Trước đó, ZKJ đã được niêm yết trên sàn Niza.io (23 tháng 6) và Bitunix.
Ý nghĩa: Việc mở rộng sản phẩm phái sinh có thể giúp cải thiện thanh khoản, nhưng cũng làm tăng rủi ro do thị trường ZKJ hiện có thanh khoản thấp, với khối lượng giao dịch 24 giờ chỉ chiếm 7,2% tổng cung, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá. Đây là chiến lược của KuCoin nhằm thu hút các đồng altcoin có biến động cao. (KuCoin)
2. Giá tăng mạnh trong bối cảnh biến động (11 tháng 8 năm 2025)
Tổng quan: Giá ZKJ tăng 57,8% trong 24 giờ lên 0,29 USD vào ngày 11 tháng 8, góp phần vào mức tăng 97% trong tuần. Tuy nhiên, giá vẫn thấp hơn 90% so với đỉnh lịch sử 4,01 USD vào tháng 3 năm 2025, sau khi cuộc tấn công thanh khoản vào tháng 6 làm mất 500 triệu USD vốn hóa thị trường.
Ý nghĩa: Sự hồi phục này phản ánh sự quan tâm đầu cơ vào các altcoin vốn hóa thấp (Altcoin Season Index: 55), nhưng nền tảng cơ bản vẫn yếu – chỉ có 34% trong tổng cung 1 tỷ ZKJ đang lưu hành, và sẽ có khoảng 10 triệu USD token được mở khóa vào tháng 9. (Bitget)
3. Chương trình Phục hồi Phoenix (1 tháng 7 năm 2025)
Tổng quan: Polyhedra triển khai chương trình thưởng dành cho người dùng đã stake ZKJ trong thời kỳ khủng hoảng thanh khoản tháng 6, bao gồm quyền truy cập sớm vào các đợt airdrop và ưu đãi từ các sản phẩm sắp ra mắt như nền tảng ZKML.
Ý nghĩa: Mục tiêu là xây dựng lại niềm tin sau khi ZKJ giảm 80% vào ngày 15 tháng 6 do các đợt bán tháo lớn và một khoản bơm thanh khoản 30 triệu USD. Tuy nhiên, giá ZKJ vẫn giảm 89% theo tháng, giao dịch quanh mức 0,18 USD tính đến ngày 7 tháng 9 năm 2025. (CoinMarketCap)
Kết luận
Việc mở rộng sàn giao dịch và các chương trình khuyến khích người giữ token cho thấy Polyhedra đang nỗ lực phục hồi. Tuy nhiên, áp lực pha loãng nguồn cung và rủi ro thanh khoản vẫn còn lớn, làm giảm bớt sự lạc quan. Liệu Polyhedra có thể vượt qua những thách thức về tokenomics nhờ tập trung phát triển ZKML và khả năng tương tác đa chuỗi hay không?