Pendle (PENDLE) là gì?

Phân tích chi tiết

1. Mục đích chính và giá trị mang lại

Pendle giải quyết vấn đề biến động lợi suất bằng cách cho phép người dùng tách riêng phần gốc và lợi suất tương lai của các tài sản như stETH hoặc aUSDC. Các phần này được chia thành Principal Tokens (PT), có thể đổi lấy tài sản gốc khi đáo hạn, và Yield Tokens (YT), đại diện cho dòng lợi suất trong tương lai. Điều này giúp người dùng có thể áp dụng các chiến lược như khóa lợi suất cố định, đầu cơ vào biến động lợi suất hoặc bán trước lợi suất tương lai để có thanh khoản ngay lập tức (BTC Markets).

2. Đổi mới kỹ thuật

Giao thức sử dụng một automated market maker (AMM) tùy chỉnh, được thiết kế để xử lý các tài sản có giá trị giảm theo thời gian, đảm bảo định giá và thanh khoản hiệu quả cho PT và YT. Khác với các AMM truyền thống, mô hình của Pendle tính đến việc lợi suất giảm dần theo thời gian, giúp giảm rủi ro mất mát tạm thời cho những người cung cấp thanh khoản (OKX).

3. Tokenomics và quản trị

PENDLE là token quản trị, người sở hữu có thể khóa token để nhận vePENDLE (vote-escrowed PENDLE). vePENDLE cho phép quyền biểu quyết về các nâng cấp giao thức, phân phối phí và các ưu đãi thanh khoản. Lên đến 80% phí của giao thức được phân phối cho những người giữ vePENDLE, tạo sự gắn kết lâu dài giữa người dùng và sự phát triển của hệ sinh thái (Bitso Support).

Kết luận

Pendle tái định nghĩa cách quản lý lợi suất bằng cách biến các tài sản tĩnh thành các công cụ tài chính linh hoạt, kết hợp sự đổi mới của DeFi với tính linh hoạt giống như tài chính truyền thống. Mô hình token hóa lợi suất và cấu trúc quản trị của nó giúp Pendle trở thành một nhân tố quan trọng trong các sản phẩm tiền điện tử có cấu trúc.

Liệu hạ tầng của Pendle có thể thích nghi như thế nào để nắm bắt các cơ hội lợi suất mới nổi trong các thị trường đa chuỗi hoặc thị trường tổ chức?