Cập nhật tin tức mới nhất về Ethena (ENA)

Tóm tắt nhanh

Ethena tiếp tục phát triển với các cột mốc quan trọng sau:

1. Tích hợp HyperEVM (25 tháng 9 năm 2025) – Ra mắt các pool sUSDe với phần thưởng gấp 30 lần trên HyperEVM của Pendle.
2. Hạ tầng chuỗi Ethena (Quý 4 năm 2025) – Triển khai các ứng dụng tài chính phi tập trung như sàn giao dịch DEX vĩnh viễn và cho vay không thế chấp.
3. Chuyển đổi phí giao thức (2025) – Chuyển doanh thu giao thức đến những người giữ ENA thông qua bỏ phiếu quản trị.
4. Chuỗi Converge (2026) – Nền tảng token hóa tài sản thực tế (RWA) với ENA là tài sản cốt lõi.

Phân tích chi tiết

1. Tích hợp HyperEVM (25 tháng 9 năm 2025)

Tổng quan: Ethena sẽ tích hợp sUSDe vào HyperEVM của Pendle, cung cấp cơ hội sinh lời cố định với giới hạn 100 triệu USD cho các pool sUSDe. Đây là bước tiếp nối thành công trong hợp tác giữa Pendle và Ethena trên các chuỗi khác (Pendle).
Ý nghĩa: Tích cực cho ENA – mở rộng các trường hợp sử dụng tạo lợi nhuận cho sUSDe, thu hút dòng vốn đầu tư. Rủi ro có thể đến từ sự cạnh tranh với các nền tảng sinh lời tương tự.

2. Hạ tầng chuỗi Ethena (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan: Chuỗi Ethena, được giới thiệu lần đầu năm 2024, sẽ tập trung phát triển các ứng dụng tài chính phi tập trung như sàn giao dịch DEX giao ngay và vĩnh viễn, cùng các thị trường tiền tệ, sử dụng USDe làm token phí gas. ENA được tái staking sẽ đảm bảo an ninh cho các giao dịch đa chuỗi và mạng oracle (Ethena Docs).
Ý nghĩa: Tích cực dài hạn – tăng cường tiện ích cho ENA như một tài sản staking và bảo mật. Tuy nhiên, nếu việc áp dụng chậm do trục trặc kỹ thuật hoặc thị trường bão hòa, có thể ảnh hưởng tiêu cực.

3. Chuyển đổi phí giao thức (2025)

Tổng quan: Một đề xuất quản trị nhằm phân bổ 10–20% doanh thu giao thức Ethena (dự kiến trên 50 triệu USD mỗi tháng) cho những người staking ENA, tương tự mô hình chia sẻ phí của GMX (CryptoStreamHub).
Ý nghĩa: Tích cực – khuyến khích giữ token lâu dài và giảm áp lực bán. Rủi ro có thể xảy ra nếu phần thưởng quá lạm phát gây loãng giá trị.

4. Chuỗi Converge (2026)

Tổng quan: Hợp tác với Securitize, Ethena dự kiến ra mắt Converge – một blockchain chuyên về token hóa tài sản thực tế (RWA). ENA sẽ đóng vai trò quan trọng trong quản trị và thế chấp (CoinMarketCap News).
Ý nghĩa: Trung lập đến tích cực – kết nối ENA với nhu cầu từ các tổ chức về RWA, nhưng cũng đối mặt với thách thức về quy định và cạnh tranh từ các dự án khác như Ondo Finance.

Kết luận

Lộ trình phát triển của Ethena cân bằng giữa việc tăng lợi suất ngắn hạn (HyperEVM) và mở rộng hệ sinh thái dài hạn (Ethena Chain, Converge). Việc chuyển đổi phí có thể củng cố giá trị của ENA, trong khi tích hợp RWA mang lại nhiều lựa chọn phát triển. Với nguồn cung USDe hiện vượt 12 tỷ USD, Ethena sẽ cần quản lý tốt khả năng mở rộng và áp lực từ quy định khi tiếp tục phát triển.

Phân tích chi tiết

1. Tích hợp HyperEVM (7 Tháng 8, 2025)

Tổng quan: Ethena đã triển khai các pool sinh lợi sUSDe trên HyperEVM, cho phép người dùng áp dụng các chiến lược lợi suất cố định trên nhiều chuỗi khác nhau. Dung lượng ban đầu giới hạn ở mức 100 triệu USD cho sUSDe (hết hạn vào tháng 9 năm 2025).

Việc tích hợp này tận dụng hạ tầng phân lớp lợi suất của Pendle, giúp người dùng có thể nhận lợi nhuận kép thông qua các chiến lược delta-neutral (trung hòa rủi ro). Chương trình nhân lợi suất 30 lần “Sats” khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản sớm tham gia.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho ENA vì mở rộng các trường hợp sử dụng tài sản thế chấp USDe và tăng cường liên kết với hệ sinh thái DeFi trên Ethereum. Người dùng có thể tiếp cận các sản phẩm lợi suất có cấu trúc với lợi nhuận được khuếch đại.
(Nguồn)

2. Tuân thủ Stablecoin có quản lý (24 Tháng 7, 2025)

Tổng quan: Ethena Labs hợp tác với Anchorage Digital để phát hành USDtb, một stablecoin được bảo đảm hoàn toàn và tuân thủ GENIUS Act của Hoa Kỳ.

Sự hợp tác này đòi hỏi điều chỉnh mã nguồn để đáp ứng các tiêu chuẩn minh bạch theo quy định, bao gồm xác nhận thời gian thực và tăng cường bảo vệ lưu ký. USDtb hoạt động song song với USDe nhưng hướng đến nhóm khách hàng tổ chức.

Ý nghĩa: Đây là tin trung lập cho ENA vì dù đa dạng hóa danh mục sản phẩm của Ethena, việc tuân thủ quy định có thể làm chậm tốc độ phát triển. Tuy nhiên, nó giúp ENA trở thành cầu nối giữa thanh khoản DeFi và TradFi (tài chính truyền thống).
(Nguồn)

3. Chuẩn bị cho Blockchain Converge (12 Tháng 8, 2025)

Tổng quan: Ethena xác nhận ENA sẽ được sử dụng để trả phí gas và quản trị trên Converge, một blockchain mới tập trung vào mã hóa tài sản thực tế (RWA).

Các nhà phát triển đang tối ưu hợp đồng ERC-20 của ENA để hỗ trợ tương tác đa chuỗi, dự kiến ra mắt testnet vào quý 4 năm 2025. Chuỗi này sẽ lưu trữ các tài sản tổng hợp của Ethena và các giao thức đối tác như Aave.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho ENA vì việc trở thành token nền tảng của một L1 có thể thúc đẩy nhu cầu dài hạn thông qua việc đốt phí giao dịch và cơ chế staking.
(Nguồn)

Kết luận

Sự phát triển của cơ sở mã Ethena ưu tiên khả năng tương tác đa chuỗi (HyperEVM), sẵn sàng tuân thủ quy định (USDtb) và vị thế thống lĩnh hệ sinh thái (Converge). Những cập nhật này định vị ENA vừa là động cơ lợi suất DeFi vừa là cánh cửa tiếp cận tài sản tổng hợp cấp tổ chức. Liệu các chỉ số testnet của Converge có xác nhận được tính đa chuỗi của ENA vào cuối năm nay?

Phân tích chi tiết

1. @CobakOfficial: Lợi thế về quy định của USDe tạo động lực tăng giá

“Đạo luật GENIUS của Mỹ cấm stablecoin sinh lời – vốn đổ dồn vào USDe. Hiện là stablecoin đứng thứ 3 với vốn hóa 10 tỷ USD. ENA tăng gấp 3 nhưng vẫn thấp hơn 2 lần so với đỉnh lịch sử.”
– @CobakOfficial (189K người theo dõi · 42K lượt xem · 11-08-2025 03:25 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho ENA khi cơ chế sinh lời của USDe tránh được các quy định, thu hút vốn đầu tư. Việc lọt vào top 3 stablecoin chứng tỏ sức mạnh của giao thức.

2. @AIxVC_Axelrod: Phân tích tokenomics có điểm tích cực và rủi ro

“30% dành cho người trong cuộc, 25% cho nhà đầu tư. Biến động cao (21% mỗi ngày) nhưng tổng giá trị khóa 9,5 tỷ USD giữ vai trò quan trọng trong DeFi.”
– @AIxVC_Axelrod (56K người theo dõi · 18K lượt xem · 06-08-2025 13:30 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Cảm nhận lẫn lộn – rủi ro tập trung và cạnh tranh từ USDT/USDC được bù đắp bởi hạ tầng tài sản tổng hợp có khả năng mở rộng.

3. Bài đăng trên CoinMarketCap: Phân tích kỹ thuật cho thấy tín hiệu tăng giá

“Giá đang dao động trong khoảng $0.55-$0.70. Nếu vượt $0.75, mục tiêu tiếp theo là $1.50. Chỉ số RSI hàng ngày 64 cho thấy sức mạnh nếu giữ được mức $0.60.”
– Nhà phân tích kỹ thuật (4.2K người theo dõi · 9K lượt xem · 04-08-2025 13:59 UTC)
Ý nghĩa: Thiết lập kỹ thuật tích cực, các nhà giao dịch đang chờ mức $0.75 để xác nhận xu hướng tăng mới.

4. @CryptoStreamHub: Doanh thu tăng mạnh và khả năng niêm yết Nasdaq tạo kỳ vọng

“Doanh thu hàng tuần 53 triệu USD (gấp đôi Hyperliquid). Việc StablecoinX niêm yết trên Nasdaq trong quý 4 có thể mang lại giá trị tương tự Circle.”
– @CryptoStreamHub (92K người theo dõi · 27K lượt xem · 02-09-2025 08:15 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Câu chuyện tích cực xoay quanh việc kích hoạt phí giao dịch và sự chấp nhận tài sản thực tế (RWA) của các tổ chức thông qua blockchain Converge.

Kết luận

Ý kiến chung về ENA là tích cực nhưng thận trọng. Việc tận dụng quy định của USDe và sự tích trữ của các nhà đầu tư lớn (Arthur Hayes + StablecoinX mua 5 triệu USD mỗi ngày) tạo nên sự lạc quan, trong khi các đợt mở khóa token và rủi ro từ stablecoin tổng hợp vẫn còn đó. Hãy chú ý mức kháng cự $0.70 – nếu đóng cửa tuần trên mức này, có thể kích hoạt làn sóng FOMO hướng tới $1.

Tóm tắt nhanh

Ethena tận dụng sự phát triển của stablecoin và các chương trình mua lại chiến lược, đồng thời đối mặt với các biến động từ cá voi lớn và thay đổi quy định. Dưới đây là những điểm mới nhất:
1. Kết thúc Airdrop Mùa 4 (3 tháng 9 năm 2025) – Người dùng đua nhau nhận phần thưởng $ENA trước hạn chót ngày 24 tháng 9.
2. Cá voi AndreIsBack chi phối (2 tháng 9 năm 2025) – Nắm giữ 1,85 triệu đô la token WLFI đã mở khóa và dẫn đầu bảng xếp hạng phần thưởng của Ethena.
3. Chương trình mua lại trị giá 260 triệu đô la (21 tháng 8 năm 2025) – Quỹ sáng lập nhắm đến việc mua lại 3,48% nguồn cung lưu hành để ổn định giá.

Phân tích chi tiết

1. Kết thúc Airdrop Mùa 4 (3 tháng 9 năm 2025)

Tổng quan:
Airdrop mùa 4 của Ethena sẽ kết thúc vào ngày 24 tháng 9 năm 2025, với phần thưởng dành cho người dùng staking ETH, các token staking thanh khoản (LSTs) hoặc giữ USDe. Đây là xu hướng phổ biến khi nhiều dự án sử dụng airdrop để tăng thanh khoản trước các sự kiện phát hành token (Token Generation Events - TGEs).

Ý nghĩa:
Điều này có tác động trung tính đến $ENA vì nó khuyến khích sự tham gia ngắn hạn nhưng cũng có thể tạo áp lực bán sau khi phần thưởng kết thúc. Thành công của chương trình phụ thuộc vào khả năng giữ chân người dùng sau khi airdrop kết thúc. (CoinEx)

2. Cá voi AndreIsBack chi phối (2 tháng 9 năm 2025)

Tổng quan:
Một cá voi với địa chỉ 0x9cb...c06ce đã đóng góp 170 ETH (tương đương 580.000 đô la) vào đợt bán WLFI Genesis của Ethena cách đây 8 tháng. Hiện tại, cá voi này đang nắm giữ 1,85 triệu đô la token đã mở khóa và dẫn đầu bảng xếp hạng mùa 3 với 3,57% tổng phần thưởng.

Ý nghĩa:
Đây là tín hiệu tích cực cho $ENA khi các nhà đầu tư lớn thể hiện sự tin tưởng, nhưng hoạt động tập trung của cá voi cũng có thể làm tăng biến động giá. Việc cá voi này thực hiện vị thế bán khống đòn bẩy 3 lần trên Hyperliquid càng làm phức tạp thêm diễn biến giá. (Weex)

3. Chương trình mua lại trị giá 260 triệu đô la (21 tháng 8 năm 2025)

Tổng quan:
Quỹ sáng lập Ethena đã khởi động chương trình mua lại kéo dài 6 tuần với tổng giá trị 260 triệu đô la (khoảng 5 triệu đô la mỗi ngày), nhằm hấp thụ 3,48% nguồn cung lưu hành – một trong những chương trình mua lại lớn nhất do quỹ sáng lập thực hiện trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho $ENA vì mua lại giúp giảm áp lực bán và thể hiện cam kết của tổ chức. Tuy nhiên, tính bền vững của chương trình phụ thuộc vào doanh thu của giao thức, vốn đã tăng 113% hàng tháng, đạt 21,6 triệu đô la trong tháng 8. (NullTX)

Kết luận

Ethena đang cân bằng giữa tăng trưởng tự nhiên (nguồn cung USDe tăng gấp đôi lên 11,6 tỷ đô la theo GENIUS Act) và các động thái vốn chiến lược (mua lại, airdrop). Cần theo dõi xem khả năng giữ chân người dùng sau airdrop và sự dịch chuyển thanh khoản của cá voi có phù hợp với mục tiêu kỹ thuật $1,50 hay không. Liệu sức hấp dẫn lợi suất của USDe có đủ bù đắp cho sự giám sát chặt chẽ từ các quy định đối với các đồng đô la tổng hợp?